Wyniki finansowe
Struktura finansowania naszej Grupy jest dostosowana do jej potrzeb, umożliwiając realizację kluczowych projektów inwestycyjnych.
Struktura finansowania naszej Grupy jest dostosowana do jej potrzeb, umożliwiając realizację kluczowych projektów inwestycyjnych. Nadrzędnym celem stojącym u podstaw struktury finansowej jest zapewnienie długoterminowego bezpieczeństwa finansowego oraz pełnej spójności wewnętrznej całości finansowania Grupy.
- Skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosły 9 998,967 mln zł (+4% r./r.)
- EBITDA osiągnęła poziom 764,442 mln zł (-35,6% r./r.)
- Skonsolidowany zysk netto grupy kapitałowej Grupa Azoty wyniósł 7,650 mln zł (-98,4% r./r.)
- Grupa odnotowała też korzystny wskaźnik zadłużenia ze wskazaniem na dług netto/EBITDA na poziomie 0,3
* W 2013 roku skorygowano o zysk z tyt. nabycia spółki Grupy Azoty PUŁAWY, Grupy Azoty SIARKOPOL, AIG oraz odpis instalacji POM.
W 2014 roku skorygowano o odpis instalacji BKF.
W 2015 roku skorygowano o odpis na aktywa Wytwórni C-nonu z benzenu, instalacji przerobu tłuszczów i instalacji do produkcji dwusiarczku węgla.
W 2016 roku skorygowano odpis aktualizujący należności AIG, odpis złóż AIG i instalację przerobu tłuszczów.
W 2017 roku – instalacja przerobu tłuszczów.
W 2017 roku wynik EBITDA i zysk netto skorygowano o odpis instalacji przerobu tłuszczów, odpis AIG oraz Elektrowni Puławy i złóż siarki.
W 2018 roku wyniki skorygowano o odpis instalacji przerobu tłuszczów, dodatkowo zysk netto o skutki utraty kontroli nad spółką AFRIG S.A.
Realizacja finansowych celów strategicznych Grupy Azoty:
| Cel strategiczny | Realizacja w 2018 r. | Realizacja w 2017 r. | |
|---|---|---|---|
| Rentowność EBIT | 8% | 0,8% | 6,2% |
| Rentowność EBITDA | 14% | 7,6% | 12,3% |
| ROCE | 10% | 0,7% | 6,1% |
| ROE | 10% | 0,1% | 6,6% |
Poziom przychodów ze sprzedaży uległ zwiększeniu w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego o 4,0%, co przy jednoczesnym wyższym wzroście poziomu kosztów wytworzenia/nabycia sprzedanych produktów, towarów i materiałów (o 12,7%) skutkowało wypracowaniem przez Grupę Azoty zysku brutto ze sprzedaży. Zysk brutto ze sprzedaży w 2018 roku był niższy w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego o 567 218 tys. zł. Zysk ze sprzedaży, uwzględniający koszty sprzedaży i ogólnego zarządu, wyniósł 121 573 tys. zł i obniżył się o 606 866 tys. zł w stosunku do porównywalnego okresu roku poprzedniego. W 2018 roku na pozostałej działalności operacyjnej Grupa odnotowała ujemny wynik w wysokości (40 582) tys. zł, co wpłynęło na obniżenie wyniku EBIT. Wynik EBIT ukształtował się na poziomie 80 991 tys. zł.
Przychody ze sprzedaży
| EBIT w ujęciu segmentów | Nawozy Agro | Tworzywa | Chemia | Energetyka | Pozostałe |
|---|---|---|---|---|---|
| Przychody zewnętrzne ze sprzedaży | 4 904 051 | 1 561 648 | 3 113 955 | 252 977 | 166 336 |
| Zysk/(Strata) ze sprzedaży | (121 750) | 133 825 | 182 644 | (21 874) | (51 272) |
| EBIT | (133 790) | 133 892 | 168 462 | (18 912) | (68 661) |
Źródło: Opracowanie własne
Wynik ze sprzedaży produktów Grupy Azoty w 2018 roku był determinowany przede wszystkim sytuacją rynkową w segmentach Nawozy-Agro. Tworzywa i Chemia. Poziom przychodów ze sprzedaży w segmencie Nawozy-Agro zmniejszył się o 2,5% w relacji do roku poprzedniego. Wzrost przychodów nastąpił w segmencie Tworzywa o 10,0%, w segmencie Chemia o 11,7%, w segmencie Energetyka o 9,9% oraz segmencie Pozostałe o 9,7%.
Przychody ze sprzedaży według segmentów operacyjnych
Źródło: Opracowanie własne
Struktura przychodów ze sprzedaży według segmentów operacyjnych
Źródło: Opracowanie własne
Udział poszczególnych segmentów w strukturze przychodów, w porównaniu do 2017 roku, uległ nieznacznym zmianom - wzrósł w segmentach Tworzywa (o 0,9 pp.), Chemia (2,1 pp.), Energetyka (o 0,1 pp.) i Pozostałe (0,1 pp.) zmniejszył się w segmencie Nawozy-Agro (o 3,2 pp.).
EBIT
Wynik EBIT w 2018 roku ukształtował się na poziomie 80 991 tys. zł.. W 2018 roku na pozostałej działalności operacyjnej Grupa odnotowała ujemny wynik w wysokości 40 582 tys. zł, co wpłynęło na obniżenie wskaźnika EBIT. Rentowność EBIT w 2018 roku wyniosła 0,8%, w porównaniu z 6,2% w poprzednim okresie sprawozdawczym.
EBITDA
Grupa Azoty osiągnęła w 2018 roku dodatni wynik EBITDA kształtujący się na poziomie 159 971 tys. zł oraz zysk netto w wysokości 171 064 tys. zł. Wynik EBITDA był niższy o 85 038 tys. zł, a zysk o 183 729 tys. zł w porównaniu do wyników uzyskanych w porównywalnym okresie roku poprzedniego. Zgodnie ze zaktualizowaną w maju 2017 roku strategią Grupy Azoty na lata 2013–2020 celem strategicznym Grupy jest osiągnięcie rentowności EBITDA na poziomie 14%.
Skonsolidowane wyniki finansowe Grupy Azoty
| Wyszczególnienie | 2018 | 2017* | Zmiana | Zmiana % |
|---|---|---|---|---|
Przychody ze sprzedaży | 9 998 967 | 9 617 495 | 381 472 | 4,0 |
| Koszty wytworzenia/nabycia sprzedanych produktów, towarów i materiałów | (8 406 424) | (7 457 734) | (948 690) | 12,7 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 1 592 543 | 2 159 761 | (567 218) | (26,3) |
| Koszty sprzedaży | (658 602) | (673 555) | 14 953 | (2,2) |
| Koszty ogólnego zarządu | (812 368) | (757 767) | (54 601) | 7,2 |
Zysk ze sprzedaży | 121 573 | 728 439 | (606 866) | (83,3) |
Strata na pozostałej działalności operacyjnej | (40 582) | (131 225) | 90 643 | (69,1) |
Zysk na działalności operacyjnej | 80 991 | 597 214 | (516 223) | (86,4) |
Przychody/koszty finansowe netto | (53 683) | (36 824) | (16 859) | 45,8 |
Zysk z udziałów w jednostkach stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności | 13 092 | 16 015 | (2 923) | (18,3) |
| Zysk przed opodatkowaniem | 40 400 | 576 405 | (536 005) | (93,0) |
| Podatek dochodowy | (32 750) | (87 579) | 54 829 | (62,6) |
| Zysk netto | 7 650 | 488 826 | (481 176) | (98,4) |
| EBIT | 80 991 | 597 214 | (516 223) | (86,4) |
| Amortyzacja | 683 451 | 589 627 | 93 779 | 15,9 |
| EBITDA | 764 442 | 1 186 886 | (422 444) | (35,6) |
*Źródło: Opracowanie własne
Struktura aktywów
W 2018 roku wartość aktywów Grupy Azoty wzrosła do 14 160,469 mln zł, tj. o 2 422,425 mln zł w porównaniu ze stanem na koniec 2017 roku. Do najistotniejszych zmian, jakie nastąpiły po stronie aktywów sprawozdania z sytuacji finansowej w 2018 roku w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego, można zaliczyć:
- wzrost stanu rzeczowych aktywów trwałych o 885 891 tys. zł,
- wzrost stanu wartości niematerialnych i prawnych o 367 309 tys. zł,
- wzrost stanu zapasów o 500 683 tys. zł,
- wzrost stanu należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe o 465 485 tys. zł.
| Wyszczególnienie | 2018 | 2017 | Zmiana | Zmiana % |
|---|---|---|---|---|
| Aktywa trwałe, w tym: | 9 886 441 | 8 069 981 | 1 816 460 | 22,5 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 7 665 639 | 6 799 748 | 885 891 | 13,1 |
Wartości niematerialne | 763 064 | 395 755 | 367 309 | 92,8 |
Wartość firmy | 581 436 | 32 468 | 548 968 | 1 690,8 |
Prawo wieczystego użytkowania gruntów | 470 178 | 476 616 | (6 438) | (1,4) |
Pozostałe należności | 185 397 | 137 850 | 47 547 | 34,5 |
Inwestycje wyceniane metodą praw własności | 89 496 | 111 059 | (21 563) | (19,4) |
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 75 579 | 69 583 | 5996 | 8,6 |
| Aktywa obrotowe, w tym: | 4 274 028 | 3 668 063 | 605 965 | 16,5 |
| Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe | 1 553 909 | 1 088 424 | 465 485 | 42,8 |
| Zapasy | 1 503 897 | 1 003 214 | 500 683 | 49,9 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 846 532 | 1 085 885 | (239 353) | (22,0) |
| Prawa majątkowe | 261 767 | 188 887 | 72 880 | 38,6 |
| Należności z tytułu podatku dochodowego | 67 217 | 24 248 | 42 969 | 177,2 |
| Aktywa razem | 14 160 469 | 11 738 044 | 2 422 425 | 20,6 |
*Źródło: Opracowanie własne
Struktura pasywów
Istotne zmiany, jakie nastąpiły po stronie pasywów sprawozdania z sytuacji finansowej w badanym okresie w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego:
- zmniejszenie się stanu kapitału własnego o 120 821 tys. zł,
- wzrost stanu zobowiązań długo- i krótkoterminowych z tytułu kredytów i pożyczek o 1 215 885 tys. zł
- wzrost stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe o 829 090 tys. zł
| Wyszczególnienie | 2018 | 2017 | Zmiana | Zmiana % |
|---|---|---|---|---|
| Kapitał własny | 7 328 226 | 7 443 407 | (115 181) | (1,5) |
| Zobowiązania długoterminowe, w tym: | 3 556 776 | 2 336 621 | 1 220 155 | 52,2 |
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek | 2 488 353 | 1 564 879 | 923 474 | 59,0 |
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych | 394 677 | 336 781 | 57 896 | 17,2 |
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 342 790 | 177 588 | 165 202 | 93,0 |
Rezerwy | 143 772 | 122 740 | 21 032 | 17,1 |
Dotacje | 136 002 | 90 585 | 45 417 | 50,1 |
| Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: | 3 275 467 | 1 958 016 | 1 317 451 | 67,3 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe | 2 598 289 | 1 769 199 | 829 090 | 46,9 |
| Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek | 362 620 | 70 209 | 292 411 | 416,5 |
| Pozostałe zobowiązania finansowane | 198 138 | 31 484 | 166 654 | 529,3 |
| Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych | 45 630 | 42 316 | 3 314 | 7,8 |
| Rezerwy | 44 425 | 29 805 | 14 620 | 49,1 |
| Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego | 18 178 | 8 916 | 9 262 | 103,9 |
| Dotacje | 7 999 | 6 087 | 1 912 | 31,4 |
| Pasywa razem | 14 160 469 | 11 738 044 | 2 422 425 | 20,6 |
*Źródło: Opracowanie własne
Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
Przepływy operacyjne
W 2018 roku dodatnie przepływy pieniężne netto wygenerowane przez Grupę z działalności operacyjnej wyniosły 1 mld 082 mln 530 tys. zł. Złożyły się na nie w głównej mierze zysk netto powiększony o amortyzację, utworzone odpisy aktualizujące oraz wzrost stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych, a także zmniejszenie o wzrost stanu zapasów oraz należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych.
| Nota | za okres od 01.01.2018 do 31.12.2018 | za okres od 01.01.2017 do 31.12.2017 | |
|---|---|---|---|
| Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej | |||
| Zysk/(Strata) przed opodatkowanie | 40 400 | 576 405 | |
| Korekty | 764 441 | 703 765 | |
| Amortyzacja | 683 451 | 589 672 | |
| Utworzenie/(Odwrócenie) odpisów aktualizujących | 4, 10 | (30) | 77 981 |
| Strata z tytułu działalności inwestycyjnej | 73 412 | 10 860 | |
| Zysk ze zbycia aktywów finansowych | (9 486) | - | |
| Zysk z udziałów w jednostkach stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności | (13 092) | (16 015) | |
| Odsetki, różnice kursowe | 29 977 | 41 802 | |
| Dywidendy | (291) | (677) | |
| Strata z tytułu zmiany wartości godziwej aktywów finansowych wykazywanych wg wartości godziwej | 500 | 142 | |
| 804 841 | 1 280 170 | ||
| Zwiększenie stanu należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych | 32 | (163 292) | (80 423) |
| Zwiększenie stanu zapasów | 32 | (237 232) | (121 063) |
| Zwiększenie stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych | 32 | 405 637 | 172 253 |
| Zwiększenie stanu rezerw, rozliczeń międzyokresowych i dotacji | 32 | 150 247 | 41 808 |
| Inne korekty | 158 977 | (7 119) | |
1 119 178 | 1 285 626 | ||
Przepływy pieniężne wygenerowane na działalności operacyjnej | |||
| Zapłacony podatek dochodowy | (36 648) | (171 401) | |
| Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej | 1 082 530 | 1 114 225 | |
| Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej | |||
| Sprzedaż wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych, nieruchomości inwestycyjnych | 6 430 | 6 624 | |
| Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych, nieruchomości inwestycyjnych | (1 097 209) | (1 069 140) | |
| Otrzymane dywidendy | 13 108 | 13 270 | |
| Nabycie jednostki zależnej, po potrąceniu przejętych środków pieniężnych | (951 064) | (689 496) | |
| Wpływy ze sprzedaży pozostałych aktywów finansowych | 249 789 | 1 002 100 | |
| Odsetki otrzymane | 19 643 | 22 218 | |
| Dotacje | 4 901 | 1 120 | |
| Pożyczki udzielone | (3 252) | (1 225) | |
| Otrzymane spłaty pożyczek udzielonych | 112 | 1 446 | |
| Pozostałe wpływy inwestycyjne | 709 | 9 000 | |
| Pozostałe wydatki inwestycyjne | (4 627) | (5 589) | |
| Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | (1 761 460) | (709 222) | |
| Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej | |||
| Dywidendy wypłacone | (144 345) | (100 313) | |
| Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek | 973 489 | 332 634 | |
| Wydatki na spłatę kredytów i pożyczek | (341 894) | (90 133) | |
| Odsetki zapłacone | (76 094) | (52 369) | |
| Spłata zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego | (10 087) | (13 238) | |
| Pozostałe wpływy finansowe | 59 260 | - | |
| Pozostałe wydatki finansowe | (26 879) | (22 091) | |
| Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej | 433 450 | 54 490 | |
| Przepływy pieniężne netto, razem | (245 480) | 459 493 | |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu | 1 085 885 | 641 895 | |
| Wpływ zmian kursów walut | 8 127 | (15 503) | |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu | 846 532 | 1 085 885 | |
Pobierz dane w xls
Jednostka dominująca realizuje politykę dywidendy według przyjętej, zaktualizowanej strategii na lata 2013–2020, zgodnie z którą spółka zdecydowała o odstąpieniu od określania dolnego progu stopy wypłaty dywidendy przy zachowaniu górnego progu na poziomie 60%.
W 2018 roku dokonano podziału zysku za rok poprzedni. Z wypracowanego zysku na wypłatę dywidendy przypadło 123 994,355 tys. zł, tj. 1,25 zł na akcję. Dniem ustalenia prawa do dywidendy był 25 lipca 2018 roku, a jako dzień wypłaty dywidendy ustalono 8 sierpnia 2018 roku.
Dywidendy wypłacone w latach 2008-2018
| Rok za który wypłacono dywidendę | Dzień dywidendy | Dzień wypłaty dywidenty | Wypracowany zysk | Łączna kwota dywidendy | Dywidenda na jedną akcję |
|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 26.06.2009 | 1 część: 31.08.2009 | 61 935 tys. zł | 39 898 749,42 zł | 1,02 zł |
| 2 część: 06.11.2009 | |||||
| 2012 | 22.04.2013 | 24.05.2013 | 250 692 tys. zł | 148 793 226,00 zł | 1,50 zł |
| 2013 | 18.06.2014 | 09.07.2014 | 44 117 tys. zł | 19 839 096,80 zł | 0,20 zł |
| 2015 | 20.06.2016 | 11.07.2016 | 209 055 tys. zł | 83 324 206,56 zł | 0,84 zł |
| 2016 | 04.08.2017 | 23.08.2017 | 224 775 tys. zł | 78 364 432,36 zł | 0,79 zł |
| 2017 | 25.07.2018 | 08.08.2018 | 354 793 tys. zł | 123 994 355,00 zł | 1,25 zł |
Źródło: Opracowanie własne
Kurs akcji Grupy Azoty S.A. na zamknięciu roku 2017 wyniósł 69,60 zł. Do połowy stycznia 2018 roku kurs wzrastał dynamicznie do 76 zł, po czym nastąpił stopniowy spadek do okolic 65 zł w I dekadzie lutego, zaznaczając wyraźny trend spadkowy. Tendencja spadkowa kursu akcji nie tylko utrzymała się, ale gwałtownie przyspieszyła w kolejnych miesiącach 2018 roku z incydentalnymi próbami odwrócenia trendu. Na początku II połowy 2018 roku kurs akcji na chwilę ustabilizował się na poziomie 42 – 44 zł, by ponownie zanotować spadek w okolice 36 – 38 zł (sierpień – wrzesień 2018 roku). Początek czwartego kwartału 2018 roku to już pikowanie akcji Spółki, której walory dotknęły poziomu 22 zł za akcję. Tak niskiego poziomu notowań na akcjach Grupy Azoty S.A. nie obserwowano od 2011 roku. Spadek ceny akcji był w dużej mierze konsekwencją wzrostu cen surowców energetycznych – gazu i energii elektrycznej, a także uprawnień do emisji CO2, przy nadpodaży nawozów. Niebagatelnym czynnikiem była też wyprzedaż przez fundusze emerging przy zmianie portfeli w związku z relokacją Polski przez FTSE do rynków rozwiniętych. Relatywnie niski free float potęgował negatywne reakcje kursu. Następujące po minimum lokalnym odbicie doprowadziło do powrotu notowań w okolice 30 zł, z chwilowym wybiciem do poziomu prawie 35 zł. Zdarzenie to towarzyszyło rekordowym obrotom, jakie miały miejsce w związku z przeprowadzoną reklasyfikacją Grupy Azoty S.A. do indeksu MSCI GLOBAL SMALL CAP INDEXES - MSCI POLAND INDEX z efektem na 30 listopada 2018 roku. Rok 2018 zamknął się ceną 31,18 zł, dając bazę pod wzrosty kursu do poziomu 35 zł z początkiem roku 2019.
Kurs akcji Grupy Azoty S.A. w 2018 roku
W 2014 roku skorygowano o odpis instalacji BKF.
Rok 2017 Grupa Azoty Police rozpoczęła kursem akcji na poziomie 20,90 zł. Kurs ten okazał się najwyższym w całym 2018 roku. I kwartał 2018 roku był okresem stabilnym, w którym ceny akcji utrzymywały się na poziomie 19,25 zł – 20,60 zł. W pierwszej połowie II kwartału 2018 roku utrzymany został poziom obserwowany w I kwartale. W drugiej połowie II kwartału 2018 roku można zaobserwować spadek kursu akcji do poziomu 17,25 zł. W pierwszym miesiącu III kwartału 2018 roku kontynuowany był spadek kursu akcji, na koniec miesiąca osiągnął poziom 16,50 zł. W drugim miesiącu III kwartału obserwowaliśmy wzrost kursu akcji do poziomu 19,00 zł. Nie został on utrzymany w trzecim miesiącu III kwartału, w którym kurs akcji spadł do poziomu 16,75 zł. Okres od końca września do początku listopada był czasem dynamicznego spadku kursu akcji, czego potwierdzeniem było osiągniecie 2 listopada najniższego kursu w 2018 roku, który wyniósł 12,00 zł. W ostatnim miesiącu IV kwartału zauważyć można było wzrost notowań kursu akcji. Kurs akcji na koniec 2018 roku wyniósł 13,50 zł.
Kurs akcji Grupy Azoty Police w 2018 roku
Na dzień 28 grudnia 2018 roku (piątek) kurs akcji spółki Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. wyniósł 67,60 zł/akcję odnotowując spadek o 59,88% w relacji do kursu zamknięcia z 2 stycznia 2018 roku wynoszącego 168,50 zł/akcję. W tym samym okresie wartość indeksu WIG spadła o 13,93%. Najniższą wartość akcji spółki Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A., tj. 67,00 zł/akcję odnotowano w dniu 27 grudnia 2018 roku, najwyższą, tj. 168,50 zł/akcję – w dniu 2 stycznia 2018 roku. Na koniec grudnia 2018 roku kapitalizacja Spółki wyniosła 1 292 mln zł.
Kurs akcji Grupy Azoty Puławy w 2018 roku
Skonsolidowane wyniki finansowe Grupy Azoty są jawne i powszechnie dostępne. Zgodnie z przepisami udostępniamy wszystkim interesariuszom nasze sprawozdania finansowe – tworzymy je zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) zatwierdzonymi przez Unię Europejską, które są zgodne z interpretacjami zaakceptowanymi przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości. Pełne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Azoty dostępne jest na naszych stronach internetowych.
